南边财经全媒体记者 袁念念杰报谈

　　上周（2月24日-2月28日），港股三大指数均全面回调。

　　限制上周五收盘，恒生指数报22941.32点，周内下落2.29%；恒生科技指数报5568.14点，下落4.97%；国企指数报8417.43点，下落2.88%。

　　固然上周港股下落，但成交量昭着放大，五个往返日成交额均越过3000亿港元，港股通则保捏净流入。

　　星展银行究诘部中国香港股票分析师应毓华对记者暗示，好意思国总统特朗普晓喻加征关税，换取港股近期升势凌厉，昔日累计涨幅很大，投资者顺势锁定部分利润，港股可能连接盘整。若是诸如腾讯、小米等这轮高涨的龙头科技类公司概况晓喻越过预期的功绩或者相比饱读励东谈主心的本钱支拨，则会进一步夯实科技股的高涨基础。

　　中泰国际究诘部策略分析师颜招骏也暗示：“从风险溢价角度，港股恒生指数及MSCI中国指数的估值已经大幅开拓，风险溢价已跌至历史顶点低位，港股在高位颤动赚钱了结也并不料外。”

　　世界两会召开在即，应毓华指出：“除了财政方面的刺激举止，咱们也会看重针抵破钞的补贴是否会拓展到破钞服务规模，以及对供给侧改进是否有着墨。若是有超预期的范围或表述，则有望将2月的举座涨势拓展到诸如破钞、原材料等其他行业。”

　　蜜雪IPO创1.8万亿港元冻资记载

　　2025年2月27日，蜜雪冰城（02097.HK）港股IPO公开拓售神情认真收官，其融资认购金额达1.8万亿港元，认购倍数高达5324.29倍，刷新港股历史记载，卓越此前快手-W保捏的1.28万亿港元冻资范围，成为新一代“冻资王”。富途证券以超1万亿港元认购额领跑，占比达59%，辉立、信诚等券商紧随后来。 

　　蜜雪集团公告表现，这次IPO各人发售1705.99万股H股，其中香港公开拓售170.6万股，国际发售1535.39万股，刊行价为每股202.50港元，募资总数约3455亿港元。刊行后，蜜雪集团总市值算计达763.55亿港元。

　　凭据招股书，蜜雪冰城计算于3月3日在港交所主板挂牌上市。本次IPO，还引入了5家闻明基石投资者，包括红杉中国、高瓴本钱、M&G Investments等，共计认购2亿好意思元（约15.58亿港元），占各人发售股份的45.09%。募资将主要用于供应链升级、品牌IP设立及数字化才气升迁。

　　限制2024年9月30日，蜜雪冰城的门店网罗中越过40000家门店散布在中国内地，另有约4800家位于其他地区。其中，越过99%的门店为加盟门店。

　　2024年，蜜雪冰城终局零卖额达583亿元，出杯量超90亿杯。功绩方面，2021-2023年营收年复合增长率达39.6%，2024年前三季度净利润35亿元，已超2023全年，毛利率升迁至32.4%。

　　业内东谈主士指出，本次蜜雪冰城的认购火爆与港股券商提供的最高200倍杠杆融资密切相关，FINI轨制改进进一步镌汰资金门槛，放大阛阓热度。关联词，新茶饮板块“破发魔咒”隐忧仍存：奈雪的茶、茶百谈、古茗等港股上市首日均破发，市值缩水权贵。

　　2024岁首，蜜雪冰城就曾递表港交所，递交上市央求，但后续未干预聆讯神情，文牍材料失效。本年1月蜜雪冰城再次递表港交所，很快就在2月通过了上市聆讯。

　　阛阓分析指出，蜜雪冰城刊行市盈率约30倍，若功绩增速放缓或国外彭胀不足预期，股价或濒临回调压力。此外，加盟口头下的食物安全问题及搞定风险亦受看重。

　　港交所2024年盈利增长10% 

　　2月27日，香港往返及结算总计限公司（港交所）公布2024年全年功绩。全年收入过甚他收益总数达223.74亿港元，同比增长9%；鼓励应占溢利达到130.5亿港元，同比增长10%。全年派息每股9.26港元，派息比率保管90%高位。

　　香港往返所暗示，尽管2024年市况仍然捏续波动，各人经济出路相对乐不雅且阛阓厌烦有所改善，这种布景利好香港往返所旗下各个阛阓的往返活动和进展。

　　从具体数据来看，2024年港交所现货阛阓日均成交金额达1318亿港元，同比增长26%。股票现货阛阓成交金额于2024年10月8日创6207亿港元新高，第三、第四季度旗下总计阛阓均创下单日成交量新高。

　　沪深港通北向及南向日均成交金额诀别增长39%和55%，至1501亿元东谈主民币和482亿港元，成交金额及投资者数量也连接立异高。

　　2024年，香港是各人最活跃的新股集资阛阓之一，一共迎来71只新股上市，总集资额达880亿元，较2023年上升90%，位列各人第四。其中包括3家公司凭据《上市律例》第18C章上市，以及首单SPAC往返，反应香港本钱阛阓对科技公司的招引力。

　　2024年下半年，新股集资活动权贵增多，共有41家公司上市，总集资额为746亿港元，是2024年上半年的五倍多。

　　新股上市央求数量仍然保捏隆重，限制2024年12月31日共有84宗央求在处理中。

　　对此，香港往返所集团行政总裁陈翊庭指出，港交场合2024年赢得了好多要紧策略进展，包括实行了多项优化阛阓微结构和上市机制的迫切举措，包括在恶劣天气下保管宽泛往返、计算调度最低上落价位，以及推出了每周股票期权及新类别ETF等新家具。

　　瞻望畴昔，陈翊庭暗示港交所将晓喻初始为期多年的平台开拓计算，进一步丰富多元化的家具生态系统。同期，将开拓新兴业务；加强了与国际投资者和刊行东谈主的互动。

　　陈翊庭以为，地缘政事及宏不雅经济走势可能会连接影响各人阛阓。关联词，经济复苏的积极信号已经出现，内地推出多项刺激政策和多个国际主要阛阓接踵减息将为香港新股阛阓和二级阛阓注入新的活力。

　　香港证监会提议放宽生息器具捏仓名额

　　2025年2月27日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“香港证监会”）发布提议，拟放宽主要往返所商业生息器具的捏仓名额，以更好地恰当阛阓发展需求。

　　凭据提议，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生科技指数的期货及期权合约的现存捏仓名额将诀别提高50%、108%及43%，调度后的捏仓名额诀别为15000份、25000份和30000份。这一调度将为阛阓参与者提供更大的操作空间，便于其更无邪地搞定捏仓和对冲风险。 

　　香港证监会行政总裁梁凤仪容示：“放宽捏仓名额不仅让阛阓参与者在搞定捏仓时愈加无邪，亦促进生息器具及举座阛阓的流动性和恶果。确信相关提议将有助升迁香港金融阛阓的竞争力，同期保管隆重的监管框架以搞定系统性风险，因而赢得了相宜的均衡。”

　　该提议还是发布，便引起了阛阓的庸俗看重。业内东谈主士大齐以为，这一举措将有助于升迁香港金融阛阓的竞争力，招引更多投资者参与生息器具阛阓，从而增多阛阓流动性和活跃度。畴昔，跟着阛阓的发展和监管政策的不绝优化，香港的生息器具阛阓有望迎来新的发展机遇。

　　香港证监会强调，尽管放宽捏仓名额，但通过相宜的监管举止和阛阓监测，将确保不会对阛阓带来特等风险。该提议在升迁阛阓竞争力和保管隆重监管框架之间赢得了相宜的均衡。同期，香港证监会也将连接密切监控阛阓动态，确保阛阓纪律和投资者利益。

　　本周前瞻

　　迫切港股财报方面，极兔速递-W、京东集团-SW、京东健康、京东物流等将公布财报。新股方面，蜜雪集团周一将挂牌上市。

　　3月3日（周一）：中国2月制造业PMI指数、好意思国2月ISM制造业PMI指数

　　3月5日（周三）：十四届世界东谈主大三次会议

　　3月7日（周五）：好意思国2月休闲率、好意思国2月季调后非农服务东谈主口